昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的(de)不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而是一份包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么通(tōng)过正常(cháng)的拨(bō)款程(chéng)序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示(shì)不(bù)应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面会(huì)议不太可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模(mó)通(tōng)常(cháng)都(dōu)是25个(gè)基(jī)点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月(yuè)加息(xī)25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的(de)财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一(yī)极(jí)度积(jī)极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智(zhì)能计(jì)算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下(xià)近(jìn)半年或半年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能性(xìng对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么)，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)普遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社融和固定资产(chǎn)投资等(děng)经济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端原料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预(yù)期以(yǐ)及(jí)原料成本(běn)持(chí)续下移(yí)导致钢价下(xià)方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货(huò)价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以(yǐ)来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大(dà)。而(ér)在(zài)市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表(biǎo)观消费(fèi)量均(jūn)值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期货研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度(dù)经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货(huò)均(jūn)出现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动(dòng)，从而(ér)改善市(shì)场(chǎng)对(duì)于后期(qī)供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业(yè)供需加(jiā)快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的(de)供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经(jīng)济政策(cè)效(xiào)果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业(yè)链库存(cún)整(zhěng)体较(jiào)低，因此在(zài)后续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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